英伟达 CEO 周五与特朗普会面。英伟达称，DeepSeek-R1 模型现已作为英伟达 NIM 微服务预览版在上发布。

　　特斯拉 比特币化 ★！当你掌控超级叙事，谁还在乎基本面？巴克莱认为，虽然特斯拉四季报表现不佳★★，但仍维持着 120 倍估值，这主要是因为特斯拉在自动驾驶和人工智能领域的宏伟蓝图吸引了市场的广泛关注，使得投资者对其短期业绩的波动显得相对宽容。

　　英伟达 一鲸落万物生 ，中国 AI 坐上牌桌★★★。这几天海外投资大佬因为 DeepSeek 对中国 AI 评价明显改观。知名投资人 Reid Hoffman 在 CNBC 说中国上牌桌了★★，木头姐说正更加密切关注中国。

　　抢金条！全球现货黄金的中心伦敦★★★，金条紧张了！伦敦实物黄金的需求主要来自美国和全球央行。特朗普关税的担忧和黄金套利交易共同推动了美国的黄金需求★。摩根大通计划交付价值超过 40 亿美元的金条，拟交付的金条总重 3000 万盎司，是纽约商品期货交易所（COMEX）自1994 年有数据记录以来第二大交付量。此外，12 月瑞士对美国黄金发货量是 11 月的 12 倍★★。

　　美联储理事鲍曼★：希望在调整利率之前看到在通胀方面取得进展。鲍曼在 PCE 数据发布前讲话。她表示，物价稳定的风险比劳动力市场更大，继续看到通胀的上行风险★★★，倾向于以谨慎渐进的方式来调整政策★，利率不太可能正在施加重大的限制。预计核心通胀今年将进一步放缓★★★，目前政策所处的位置不错，将进一步关注通胀。弄清新政府的实际政策很重要。

　　知名对冲基金 Elliott★★★：特朗普助长加密货币投机狂潮，从没见过这种市场，泡沫破裂将造成严重破坏。Elliott 警告称★★，金融市场投机狂热达到新高，加密货币市场是这场投机的核心。若泡沫破裂，后果将难以预料★★。Elliott 还质疑为何美国政府要在其他国家试图摆脱美元依赖之际★★★，鼓励替代货币的使用，他认为任何民选官员支持 边缘化美元 的做法都是 极其危险的 。

　　高盛向空头发出红色警报：1 月美国股市的空头卖出相对于多头买入规模高达惊人的10★:1。

　　苹果表示，受渠道库存减少和 Apple Intelligence 未推出影响，大中华区营收同比下滑 11%★★★，中国 1 月的财政补贴政策对 12 月季度没有影响★。Apple Intelligence 在已推出市场表现优于未推出的市场。苹果指出，外观设计创新空间依然很大，对产品规划非常乐观★。印度等新兴市场增长强劲，iPhone 在印度成为销量冠军。

　　DeepSeek 是不是苹果大利好？苹果财报电话会上，CEO 库克肯定了 DeepSeek 带来的效率提升和创新。库克强调苹果的硬件和软件紧密集成★★，并继续保持审慎的资本支出策略。美银美林认为，DeepSeek 的技术进展将优化苹果的边缘 AI 应用，提升用户体验，并帮助其将更多 AI 功能集成到产品中★★★，增强市场竞争力。

　　三星电子芯片业务季度利润逊于预期，人工智能存储芯片竞争仍获进展。三星电子的关键芯片部门最新报告的利润低于预期★★★，而这家全球最大的存储芯片制造商正在努力缩小与主要竞争对手 SK 海力士在人工智能领域的差距。三星半导体部门报告称，12 月当季的营业利润为 2.9 万亿韩元（21 亿美元）★，低于分析师平均预测的 4.78 万亿韩元。相比之下，上一季度的营业利润为 3.86 万亿韩元。

　　。美国 12 月核心 PCE 物价指数同比涨 2★.8%，前值 2★.8%★；环比涨 0.2%，前值 0.1%。12 月 PCE 物价指数同比涨 2.6%，前值 2.4%；环比涨 0★.3%，前值 0.1%。最新的 PCE 数据与预期均持平★。以三个月年化率计算，核心 PCE 价格指数涨 2.2%，

　　AI 大神 Andrej Karpathy：我们需要让大模型 上学 ★★★，强化学习才刚开始。目前我们已经让 LLM 经历了大量的 阅读 和 示例学习 ★★，也就是预训练和监督式微调，但对于 练习题 这一环节，也就是强化学习★★，我们还处于一个新兴的、尚待开发的阶段。

　　AI 宏大叙事的验证逻辑。现在的主流宏大叙事是：1、强化学习目前仍然在 Scaling Law 的早期★★，这会完全替代 Pretrain 的算力用量。2、Deepseek 等带来的模型降本★★，最终会大量刺激 Token 用量，带来应用生态的加速催化，并且总量比训练更大。3、我们会在未来三年内看到 AGI★★★，AGI 已经不是能不能，而是什么时候的问题。

　　散户抄底英伟达★★★，两天狂买 9 亿美元！散户交易平台上英伟达的买单相对卖单的比例 令人震惊 ★★★，分析师称： 我从未见过如此大的交易失衡★。 相比之下，机构投资者大举抛售。

　　今年的电影春节档快让人破防了。不到 40 分钟，票房直接冲破了千万，不到 6 小时★★，六部新片预售总票房迅速破亿★★，均刷新中国影史纪录。相当于开了个好头，也为这几年中国电影市场的低迷吹响了强音★。

　　答：中方注意到有关情况★★。一段时间以来★★，个别国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国半导体等产业实施制裁打压★。日方拟实施的出口管制措施，将影响产业链供应链安全稳定，干扰企业间正常商业往来，损害两国企业利益★。当前，日方相关措施正在面向社会公众征求意见。我们希望日方听取业界理性声音，从维护国际经贸规则及中日经贸合作大局出发，及时纠正相关做法，避免有关措施阻碍中日两国经贸关系健康发展，共同维护全球产业链供应链稳定畅通。中方将保留采取措施的权利，坚决维护自身合法权益。

　　有记者问：1 月 31 日★★★，日本政府宣布拟对十余种半导体相关物项实施出口管制，并将多家中国企业列入 最终用户清单 等★★。请问中方对此有何评论★★？

　　高盛也对 DeepSeek 感兴趣★。高盛首席信息官 Argenti 本周透露★★，公司正在评估 DeepSeek 模型的应用前景，但需要对模型进行安全审查。高盛正推动银行家、交易员等员工使用 AI 技术★★★。分析指出，开源模型曾长期落后于封闭源码竞争对手，但如今已开始实现突破。作为技术采购和应用的行业标杆★★，高盛的 AI 实践可能引领未来商业趋势。

　　中指研究院★★★：1 月百强房企销售总额为 2350.3 亿元。中指研究院数据显示★，2025 年 1 月，TOP 100 房企销售总额为 2350.3 亿元★★★，同比下降 16★★.5%。今年 1 月份逢春节假期，一定程度上影响了销售，致使 1 月份销售额同比出现下降★★，但相比 2024 年超 30% 的降幅有明显收窄★。1 月销售总额超百亿房企 5 家，较去年同期减少 2 家，五十亿房企 8 家，较去年同期持平。TOP 100 房企权益销售额为 1681 亿元★，权益销售面积为 868 万平方米★。

　　OpenAI 上架推理模型 o3-mini★★★，首次向免费用户开放推理，支持开发者调整 AI 推理努力程度 ，分为低、中、高三个级别★★。o3-mini 能够以更低的成本、更快的响应速度★，为用户提供 STEM 能力，在科学★、数学和编程领域表现尤为出色。在 2024 年美国数学邀请赛的测试中★★★，在最高努力水平时★★★，o3-mini 的准确率提升至 87.3%★★★。

　　苹果 AR 眼镜项目黄了，被爆遇技术挑战、改进表现不佳。苹果的开发吸引大众消费者的头戴设备遭遇挫折★★。媒体称，苹果最初希望 AR 眼镜能与 iPhone 配对，但手机处理能力不足★，还影响电池寿命，转为连接 Mac 电脑后，成品在高管评估中表现不佳，最终相关项目本周被砍★★，打击了视觉产品业务团队的士气。

　　美国第四季度劳动力成本同比增幅创下 2021 年以来最低。去年第四季度美国劳动力成本增长放缓，有助于让美联储官员相信薪资压力正在逐渐减弱，不再是通胀的关键驱动因素。美国劳工统计局周五公布的数据显示，跟踪薪资和福利的雇佣成本指数在第四季度同比增长 3.8%，为三年多来的最低增速。环比而言，该指数上涨 0.9%，符合经济学家的预测中值★★★，但高于第三季度的 0.8%。

　　库克在苹果电话会上回应 中国市场、苹果智能★★★、DeepSeek 以及手机外形创新★。

　　扎克伯格在 Meta 内部会表态：DeepSeek 不会冲击 AI 基建投资，全员准备 紧张的一年★。扎克伯格称赞 DeepSeek 在基础设施优化方面取得了 新颖的进展 ，Meta 可以学习相关方法，从而受益。他强调 2025 年将是 AI 的决定性一年 ，呼吁员工 系好安全带 ，准备迎接一个 紧张的年份 。

　　大模型 瘦身 ★，硬件成最后赢家？分析称★，当前苹果公司的 iPhone 业务表现相对平淡，但如果公司大规模推出 AI 功能，有望激发 iPhone 的换机需求。如果 AI 训练成本下降，将有助于加快下游应用端的铺开★。由于苹果坐拥庞大的硬件基数，将尤为受益★★。

　　高盛：本轮 DeepSeek 引发的抛售已接近尾声。周一的时候，市场疯狂避险★★，现在仍然有一些陆陆续续的减仓，但是抛售压力★★★，已经减缓不少；简单来说，想卖的人卖的差不多了★。想买的人也开始出现了★★；市场稳住的状态让大家可以有时间慢慢消化信息，没必要恐慌。

　　白宫称将从2 月 1 日起对墨西哥和加拿大商品征收 25% 关税★★★。主要资产反应明显，多国股指下挫，早盘上涨超 0.8% 的标普 500 指数转跌，苹果扭转早盘约 4% 的涨幅，转为下跌，盘中跌幅超 1%；美元急速反弹★★；比特币急跌超 3000 美元。稍后，据央视新闻★，特朗普表示，将把对加拿大石油的关税下调至 10%。消息出来后★，WTI 原油期货拉升★。特朗普还表示，由于欧盟拒绝进口美国汽车以及农作物等，为了寻求对等★，将对其征收关税。